中信证券:长城汽车全球化布局 出口总量稳步增长

  本文来自 微信公众号“中信证券研究”,作者:陈俊斌、尹欣驰。文中观点不代表智通财经观点。

  长城汽车(02333)从2018年开始,进行了一系列战略调整和内部改革。随着“9+5”全球化生产布局以及“七国十地”研发布局的落地,长城正在全方位发生变化,从一家深耕保定当地的中国车厂向全球车企转变。未来公司有望依靠俄罗斯、印度、泰国三大工厂为抓手,打开海外新兴市场空间。

  公司从2018年开始,进行了一系列战略调整和内部改革。

  随着“9+5”全球化生产布局以及“七国十地”研发布局的落地,长城正在全方位发生变化,从一家深耕保定当地的中国车厂向全球车企转变。未来公司有望依靠俄罗斯、印度、泰国三大工厂为抓手,打开海外新兴市场空间。

  全球化布局,进军海外市场。

  2017年前,长城的主要产能集中在保定和天津,从2018年起,长城进行一系列的战略调整,在重庆、山东、浙江、江苏进行了产能布局,在中国境内形成了八大整车生产基地。同时公司加紧海外布局,2019年6月5日,第一个海外全工艺整车工厂俄罗斯图拉工厂正式竣工投产。2020年初,公司还与通用公司签订收购印度塔里冈工厂和泰国罗勇府工厂的协议。此外,长城汽车公司在厄瓜多尔、马来西亚等国有5个海外KD组装厂。公司已形成“11+5”全球化生产布局和已形成了“七国十地”研发布局。

  公司出口总量稳步增长,俄罗斯市场销量可期。

  自2016年以来,长城汽车出口量及出口量占自身销售总量的比例正在逐渐攀升。2019年公司汽车出口量增长39%,出口量占自身销售总量已达到6.15%。未来,公司的出口量及海外业务比重将有望进一步提高。2019年公司在俄罗斯市场的销量为12284辆,同比劲增282%,其中下半年公司在俄罗斯工厂的产量为6084辆,预计在2020年将继续爬升。2019年H1,长城汽车在南非、俄罗斯和澳大利亚的平均单车收入为12.81、10.76和11.61万元,高于中国市场的单车收入,出口车型的综合利润率预计高于中国市场的综合利润率。

  中国自主品牌“走出去”,长城汽车正在积极探索。

  长城汽车计划于近期收购位于印度和泰国的通用工厂,用于拓展印度、东盟市场。通用近年来在除中国以外的海外市场频频亏损,在全球范围内主动选择收缩战略,也间接给了中国车企“走出去”的好机会。在中国“一带一路”战略的背景下,高效的中国车企有望依靠更好的产品定位和成本优势,抓住海外市场的机会。除了高效以外,智能网联等高新技术也在助力中国品牌全球化。参考吉利博越在马来西亚、上汽MG在泰国市场的成功案例,预计智能+网联将是中国品牌在海外市场的差异化竞争力。

  风险因素:

  宏观经济增速下行;行业销量不及预期;海外车型销售不及预期、海外战略进展不及预期。

  投资建议:

  考虑卫生事件的影响以及结合公司最新股权激励目标,我们下调公司2020/21年EPS预测至0.46/0.56元。当前A股价格对应19/20/21年17/18/15倍PE;港股价格对应19/20/21年8/9/7倍PE;考虑行业景气、盈利能力均触底回升,长城海外战略有序推进,维持长城汽车(A)的 “增持”评级;考虑港股当前估值具有更强吸引力,维持长城汽车(H)的“买入”评级。

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责任编辑:张海营

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发改委推动重大投资项目开复工 加快新基建建设进度

  发改委积极推动重大投资项目开复工 加快5G网络等新基建建设进度

  来源:证券日报  本报记者 苏诗钰

  3月17日,国家发改委召开新闻发布会,介绍宏观经济运行情况。从投资复工情况来看,疫情发生以后,按照党中央、国务院的部署,国家发改委会同各地方和有关部门积极开展稳投资各项工作,主要包括多次召开全国电视电话会议,专门印发通知,要求各地方在确保疫情防控到位的前提下,积极有序地推动项目开复工。

  投资项目审批方面数据显示,今年前2个月,国家发改委共审批核准固定资产投资项目19个,总投资1853亿元,主要集中在交通、高新技术等行业。

  国家发改委投资司副司长刘世虎在发布会上表示,为应对疫情对投资运行的影响,国家发改委聚焦补短板等重点领域,选准投资项目,充分发挥有效投资关键作用。具体来说,就是加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,重点加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入;加强脱贫攻坚、交通能源、重大水利、农业农村、生态环保、市政设施、社会民生、城镇老旧小区改造等补短板领域建设;加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度,更加注重调动民间投资积极性。

  值得关注的是,“新基建”概念曾被国家各部委多次提及。财政部专家库专家、360政企安全集团投资总监唐川对《证券日报》记者表示,当前,我国经济正处在从高速增长转向高质量发展的阶段,地方政府以新消费和有效投资带动各行业均衡发展、全面升级已成为必然的路径,故而产业配套和基建都面临向高水准服务模式转型的整体诉求。所以,新基建就成为促成服务,乃至经济动能转换的关键要素。当然,因为新基建项目单体的投资体量较小,所以其对地方投资增长的直接贡献有限,而是重在与各类产业协同配合,以新的服务帮助企业提升生产效率,进而带动地方经济发展模式向高质量层级飞跃。此外,参与新基建项目建设、运营的公司以民企居多,大力发展新基建也有利于扶持科技型民企的业务发展,让企业可以保持相对稳定的收益。

  唐川表示,新基建的全面推进,关键之处在于政策支持和资金支持。在政策层面,除了需要引导地方政府全面了解新基建的功能和重要性,也可以在项目立项、PPP管理领域为新基建项目提供优惠政策倾斜,以加强社会资本投资新基建的意愿,提升项目的落地效率。在资金支持层面,除了引导银行等金融机构对参与新基建的高新技术企业提供更为全面的配套资金之外,针对新基建,在专项债、ABS、REITs等工具的使用过程中提供政策倾斜也会是比较好的促进方式。

  刘世虎表示,国家发改委将会同有关方面,积极采取措施,应对疫情影响,努力扩大有效投资,提高投资效益,推动稳投资各项政策措施落地见效,充分发挥有效投资关键作用。一是在确保疫情防控到位的前提下,坚持分类指导、分区分级施策,积极有序推动重大投资项目开复工,协调解决在用工、运输、原材料等方面的困难和问题;二是进一步优化投资结构,抓紧下达中央预算内投资,加大对疫情重灾区应急医疗救治设施、隔离设施等传染病防治急需项目建设的支持力度;三是扩大地方政府专项债券规模,抓紧准备专项债券项目,支持有一定收益的基础设施和公共服务项目建设;四是加大投资审批制度改革力度,加强投资项目在线审批服务,加快推进重大项目前期工作;五是按照“资金跟着项目走”、“要素跟着项目走”的原则,协调加强资金、用地等要素保障,确保建设项目扎实推进。

责任编辑:陈悠然 SF104

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好消息!英超首位新冠肺炎确诊球员即将康复


奥多伊身体情况好转

  切尔西官方此前宣布,球队边锋奥多伊确诊为新冠肺炎,目前已经隔离治疗。为了安全,切尔西全体一线队也进行了隔离观察,并没有发现扩散的情况。如今奥多伊也迎来了好消息,切尔西主帅兰帕德称奥多伊快要康复了。

  兰帕德说:“我可以非常高兴的说奥多伊的情况已经取得了很大的进展,他几乎感觉到了自己恢复到正常状态了,这显然是我们都想听到的消息,我当然知道,不是每个人都能或将从这种病毒中恢复,所以我敦促所有的足球和体育社区继续采取负责任的行动,并为他人的健康着想。”

  “我不是医学专家,当遇到这样的挑战时,但请花时间打电话给年长的亲戚和脆弱的人,因为他们可能非常孤独,如果他们不能离开家,请帮助他们购物。让我们确保每个人都能得到照顾。社交距离的疏远会让我们感到被孤立,但即使远程操作,我们仍然可以支持彼此。”

  “当然,我们仍不知道什么时候足球比赛能够重启,但是这不是如今要过多担忧的事情。我们都想念足球,但是现在最重要的是如何负责任的行事,如何位全社会争取最大的利益。我相信我不是唯一一个在这个周末发现自己处于一个没有运动的奇怪地方的人,但最终当我们考虑更重要的事情时,这些都不重要。”

  (雷利)

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华龙两江评:战“疫”时刻,白衣战士的眼睛比星星还亮

2020年3月12日,一双比星星还亮的眼睛登上《人民日报》公益广告,一个人占据了一整版——“说天上星星亮的人,是因为他们没有见过白衣战士的眼睛”。这则公益广告中的人物,是重庆三峡中心医院医生黄霞。

“太感动人了”“爱之名,情似水,萍水相逢,肝胆相照,是生命中的缘分”“你的眼里,是星辰大海;你的胸中,是医者仁心;你的使命,是救死扶伤”……网友们的点赞,不仅是因为黄霞本身这双亮亮的眼睛,更是源于在这场战“疫”中,广大医务人员临危不惧、义无反顾、勇往直前、救死扶伤的责任担当,源于他(她)们为患者带来希望、带来光明。

据报道,黄霞是三峡中心医院最早奔赴战“疫”一线的医护人员之一。“我与重症患者打交道多年,临床经验丰富。作为党员干部,我必须先上!”这是黄霞的请战书;“我辈已躬身入局,势必要共渡难关!”这是她在微信朋友圈给自己立下的军令状;“有时,去治疗;常常,去帮助;总是,去安慰。”这是她从医10年来一直的座右铭;“家事为小,国事为大,这是一道单选题,也是一道必选题。”这是她的家国情怀。

这双比星星还亮的眼睛,代表的是千千万万奔赴抗疫一线白衣战士的眼睛。疫情就是命令,白衣就是战袍,医护就是战士。疫情暴发后,广大医护人员闻令而行、挺身而出,“舍小家,为大家”“不要报酬,无论生死”,义无反顾奔赴战“疫”一线,与时间赛跑,同疫魔较量。他(她)们中有钟南山、李兰娟等国之栋梁,更有许多普普通通、叫不上名字的医护人员;他(她)们中有经历过SARS的老将,也有许多初入行业的新兵。疫情防控是一场保卫人民群众生命安全和身体健康的严峻斗争,白衣战士就是火线上的中流砥柱。

这双比星星还亮的眼睛,给患者及家属带来希望、给社会和民众带来温暖。大医精诚,大爱无垠。正如一些患者所说,“她每天都穿着厚厚的防护服,我看不见她的样子,但我记得她的眼睛。”“看到黄医生的眼睛,我就有信心!”黄霞的眼睛大大的、亮亮的,像会说话一样,战“疫”时充满着勇毅坚定,面对患者时又满是柔情和温婉。她待病人如亲人,为不方便的患者喂饭,为焦虑无助哭泣的患者擦去眼泪,为那些踢开被子熟睡的患者掖好被子……她用那双温暖的手点亮生命的希望,让患者在寒冷的病途中宛如看到家的一窗灯火。医学是心灵温暖心灵的科学,较之于精湛的医术,让人们最温暖的正是医者仁心。

这双比星星还亮的眼睛,也折射出患者及其家属对白衣战士充满着的信任。大大的眼睛背后是大爱,亮亮的眼睛背后是无私。在这场战“疫”中,广大医护人员以生命呵护生命,以无私坚守岗位,承受着难以想象的身体和心理压力,让越来越多的患者及其家属进一步认识到,白衣战士与我们每个人的生命安全和身体健康都休戚相关,我们都应该对他(她)们给予充分的尊重、理解、信任。正如黄霞所说,“被病人需要,被病人信任,是我人生的最大价值。经此一“疫”,期待全社会都时时想起“这双比星星还亮的眼睛”,让医患关系更和谐,那么受益的就不仅仅是医护人员与患者,还有我们国家的医疗卫生事业。(作者:付彪)

责编:陈亚楠

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美联储罕见降息!特朗普“美了”,美股指期货惨跌

  中新经纬客户端3月16日电 综合报道,当地时间15号晚,美联储将基准利率下调至近零水平,并积极采取一系列额外措施。在新冠肺炎疫情将美国经济推向衰退之际,此举旨在稳定市场。消息一出,美股指期货暴跌触发5%的跌幅限制,国际油价大跌,美十年期国债收益率涨幅回落。

  美联储降息至零,推出7000亿美元QE计划

  美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0至0.25%,也是继2008年金融危机以来首次下调至这一超低水平。

  美联储还宣布,购买总计约7000亿美元的国债和抵押担保证券,以及一系列刺激借贷的措施,意味着美联储将再度开启量化宽松政策。

  美联储的利率制订委员会声明中称,新冠肺炎疫情已影响到社区,并冲击了许多国家的经济活动。声明称,美联储准备动用所有工具来向家庭与企业提供信贷支持。

  美国联邦公开市场委员会取消本周会议

  美联储主席鲍威尔表示,今天的联邦公开市场委员会会议替代了周二或周三的会议,美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周不会举行计划中的会议。鲍威尔表示,疫情可能令经济活动在一段时间内下降,第二季度的经济可能变弱,预计负利率在美国不会成为合适的政策。

  美国总统特朗普对美联储上述举动表态称:“好消息”,“让我非常高兴”。

  美股指期货暴跌,油价大跌

  美股股指期货15日暴跌,触发5%的跌幅限制,该限制意味着,在剩余交易时间内,该合约不能以更低的价格进行交易,不过价格等于或高于该标准的交易仍可进行。

英为财经截图

  央视新闻援引分析人士认为,投资者担心美联储的紧急措施仍然无法对冲新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。

  鲍威尔讲话期间,美国10年期国债期货回吐涨幅,低至0.670%。

英为财经截图

  3月16日,国际油价再度大跌,纽交所轻质原油期货价格盘中跌破30美元/桶,现跌幅收窄至4.52%。

英为财经截图

  伦敦布伦特原油期货价格跌至32美元/桶,现跌7.34%。

 英为财经截图

  黄金价格方面,金价短线飙升,最高至每盎司1575.48美元,现报1558.26美元。

  主要汇率方面,美元对日元汇率下跌1.7%,至106.01;欧元对美元汇率上涨了0.5%,至1.1168美元。澳元兑美元跌0.25%至0.6182美元,而新西兰元兑美元跌0.1%至0.6048美元。

  经济学家预计新冠肺炎疫情令美国经济在二季度萎缩

  据《华尔街日报》中文网3月16日报道,经济学家大幅下调了对今年美国经济的预期,随着冠状病毒在全球蔓延,他们预计美国经济将在第二季度萎缩,并提高了对经济衰退的预期。

  经济学家还预计,鉴于新冠肺炎疫情引发市场波动和不确定性,在此情况,美联储将在未来几周和几个月进一步降息。

  参与调查的商界和学术界经济学家目前平均预计,第二季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率将收缩0.1%,较2月的预期大幅下调,当时经济学家们仍预计4-6月GDP将增长1.9%。(中新经纬APP)

【编辑:郭泽华】

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国脚训练强度大体重明显下降 私下开玩笑身轻如燕


训练强度大

  文章来源:天津日报

  本报讯(记者  赵睿)由于新冠肺炎疫情在阿联酋有暴发的趋势,中国男足被迫提前结束在迪拜的集训。队伍回国后并不解散,有消息称将在香河基地封闭训练,完成本期集训计划,但没有得到证实。

  中国队已取消原计划的两场热身赛,因此国足在迪拜的训练只剩下“闭门苦练”,没有检验成果的热身赛可打,这和在国内集训也没有什么区别。况且,由于国内疫情控制得力,国足在境内反而是安全的。另外,中国队在迪拜已经集训了10天以上,从增加队伍对环境的新鲜感角度而言,也应该告别迪拜。据悉,国足正在通过各种渠道联系落实回国事宜。

  按照中国足协下发的“春季大练兵”通知要求,国足回到国内的训练仍然是重点强化体能,并结合各项身体测试内容来检验训练效果。在迪拜的这一阶段训练强度不小,部分队员体重和体脂明显下降,有国脚私下开玩笑称现在“身轻如燕”。

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江苏无新增新冠肺炎确诊病例 新增治愈出院1例

2020年3月14日0-24时,江苏省无新增新型冠状病毒肺炎确诊病例,新增出院病例1例。

截至3月14日24时,江苏省累计报告新型冠状病毒肺炎确诊病例631例。其中,南京市93例、无锡市55例、徐州市79例、常州市51例、苏州市87例、南通市40例、连云港市48例、淮安市66例、盐城市27例、扬州市23例、镇江市12例、泰州市37例、宿迁市13例。累计出院病例631例。

目前,江苏省追踪到密切接触者12652人,已解除医学观察12634人,尚有18人正在接受医学观察。

专家提醒:虽然目前在院确诊病例“清零”,但不等于“零风险”。当前,境外疫情形势很严峻,必须慎终如始,严防输入,对疫情的警惕性不能放松,对防控的要求不能降低,确保工作不松劲、疫情不反弹。(总台央视记者  吴睿)

责编:袁如霞

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丹麦14日新增26例新冠肺炎确诊病例 全国累计确诊827例

  当地时间3月14日,丹麦广播电视台报道,截至14日16时累计新增26例,全国累计827例新冠肺炎。有23人住院,其中4名是重症患者。14日也是丹麦关闭边境的第一天,很多边境点都被混凝土块挡住。(总台记者 郝晓丽)

【编辑:岳川】

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巴西总统府新闻发言人确诊新冠肺炎 近期曾访美与特朗普见面

  (抗击新冠肺炎)巴西总统府新闻发言人确诊新冠肺炎 近期曾访美与特朗普见面

  中新社圣保罗3月12日电 (记者 莫成雄)据巴西媒体报道,当地时间12日,巴西总统府新闻发言人法比奥·瓦恩加滕(Fabio Wajngarten)确诊感染新冠肺炎。他近期曾随巴西总统博索纳罗访美,并与美国总统特朗普见面。

  巴西环球网和环球电视台12日报道称,瓦恩加滕是博索纳罗执政团队的重要成员,上周曾随博索纳罗赴美国访问,在3月7日参与了博索纳罗与特朗普的会晤,并与特朗普合影。巴西代表团于当地时间11日凌晨返回巴西后,瓦恩加滕出现症状,并接受新冠病毒检测。目前,瓦恩加滕被隔离观察。

  瓦恩加滕稍早在社交媒体张贴其与特朗普的合照,照片中可见他站在特朗普身旁,美国副总统彭斯则站在特朗普右侧。

  报道称,巴西政府已经将该事件告知了美国政府,以便他们也可以采取必要的预防措施。

  巴西媒体援引美国媒体的报道说,“当12日被问及此事时,特朗普表示‘不要担心’”。

  报道称,当天博索纳罗及夫人、儿子等家人也已进行了新冠病毒检测,检测结果将于当地时间13日公布。

  报道称,巴西赴美代表团的22名成员均列入受监测范围。12日,巴西总统府宣布取消博索纳罗当天的国内公务行程。

  据巴西卫生部公布的数据,截至12日16时,巴西新冠肺炎确诊病例为77例,其中圣保罗州最多,达42例。另有1427例疑似病例。(完)

【编辑:周驰】

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北京:防范热线呼叫中心等场所发生疫情风险

  原标题:北京:防范热线呼叫中心等场所发生疫情风险

  昨天下午,北京新冠肺炎疫情防控工作领导小组第四十一次会议暨首都严格进京管理联防联控协调机制第九次会议召开,落实中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议精神,进一步研究调度疫情防控工作。

  会议强调,继续完善进京检查站管理,提高检查效率,避免聚集拥堵。防范热线呼叫中心等场所发生疫情风险。各区各单位要坚持问题导向,严格落实责任,加强监督检查,排除风险隐患,做到防疫不留盲区死角。

 

责任编辑:李思阳

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